Berita

Belakangan ini, data ekonomi Amerika Serikat, termasuk lapangan kerja dan inflasi, mengalami penurunan. Jika penurunan inflasi semakin cepat, hal ini dapat mempercepat proses penurunan suku bunga. Masih terdapat kesenjangan antara ekspektasi pasar dan dimulainya penurunan suku bunga, namun terjadinya peristiwa terkait dapat mendorong penyesuaian kebijakan oleh Federal Reserve.
Analisis harga emas dan tembaga
Pada tingkat makro, Ketua Federal Reserve Powell menyatakan bahwa kebijakan suku bunga The Fed telah “memasuki kisaran yang membatasi,” dan harga emas internasional sekali lagi mendekati nilai tertinggi dalam sejarah. Para pedagang percaya bahwa pidato Powell relatif ringan, dan taruhan penurunan suku bunga pada tahun 2024 tidak dapat diredam. Imbal hasil obligasi negara AS dan dolar AS semakin menurun, sehingga menaikkan harga emas dan perak internasional. Rendahnya data inflasi selama beberapa bulan membuat investor berspekulasi bahwa Federal Reserve akan memangkas suku bunga pada Mei 2024 atau bahkan lebih awal.
Pada awal Desember 2023, Shenyin Wanguo Futures mengumumkan bahwa pidato pejabat Federal Reserve gagal mengekang ekspektasi pasar terhadap pelonggaran, dan pasar awalnya bertaruh pada penurunan suku bunga pada awal Maret 2024, menyebabkan harga emas internasional mencapai titik tertinggi baru. Namun mengingat terlalu optimis terhadap penetapan harga yang longgar, terjadi penyesuaian dan penurunan berikutnya. Dengan latar belakang lemahnya data ekonomi di Amerika Serikat dan melemahnya suku bunga obligasi dolar AS, pasar telah meningkatkan ekspektasi bahwa Federal Reserve telah menyelesaikan kenaikan suku bunga dan mungkin menurunkan suku bunga lebih cepat dari jadwal, sehingga mendorong harga emas dan perak internasional untuk terus naik. memperkuat. Ketika siklus kenaikan suku bunga berakhir, data ekonomi AS secara bertahap melemah, konflik geopolitik global sering terjadi, dan pusat volatilitas harga logam mulia meningkat.
Harga emas internasional diperkirakan akan memecahkan rekor sejarah pada tahun 2024, didorong oleh melemahnya indeks dolar AS dan ekspektasi penurunan suku bunga oleh Federal Reserve, serta faktor geopolitik. Harga emas internasional diperkirakan akan tetap di atas $2000 per ounce, menurut ahli strategi komoditas di ING.
Meski biaya pengolahan konsentrat mengalami penurunan, produksi tembaga dalam negeri terus tumbuh pesat. Permintaan hilir secara keseluruhan di Tiongkok stabil dan membaik, dengan instalasi fotovoltaik yang mendorong pertumbuhan tinggi dalam investasi listrik, penjualan AC yang baik, dan mendorong pertumbuhan produksi. Peningkatan tingkat penetrasi energi baru diperkirakan akan mengkonsolidasikan permintaan tembaga di industri peralatan transportasi. Pasar memperkirakan bahwa waktu penurunan suku bunga Federal Reserve pada tahun 2024 mungkin tertunda dan persediaan akan meningkat dengan cepat, yang dapat menyebabkan pelemahan jangka pendek pada harga tembaga dan fluktuasi harga tembaga secara keseluruhan. Goldman Sachs menyatakan dalam prospek logam tahun 2024 bahwa harga tembaga internasional diperkirakan akan melebihi $10.000 per ton.

Alasan Harga Tinggi Secara Historis
Pada awal Desember 2023, harga emas internasional telah meningkat sebesar 12%, sementara harga dalam negeri meningkat sebesar 16%, melebihi imbal hasil hampir semua kelas aset utama dalam negeri. Selain itu, berkat keberhasilan komersialisasi teknik emas baru, produk emas baru semakin digemari konsumen dalam negeri, khususnya generasi baru remaja putri pecinta kecantikan. Lalu apa alasan mengapa emas kuno kembali terhanyut dan penuh vitalitas?
Salah satunya adalah bahwa emas adalah kekayaan abadi. Mata uang berbagai negara di dunia dan kekayaan mata uang dalam sejarah tidak terhitung jumlahnya, naik turunnya juga cepat berlalu. Dalam sejarah panjang evolusi mata uang, cangkang, sutra, emas, perak, tembaga, besi, dan bahan lainnya semuanya berfungsi sebagai bahan mata uang. Ombak menghanyutkan pasir, hanya untuk melihat emas sejati. Hanya emas yang mampu bertahan dari pengaruh waktu, dinasti, etnis, dan budaya, sehingga menjadi “kekayaan moneter” yang diakui secara global. Emas Tiongkok pra Qin dan Yunani kuno serta Roma masih menjadi emas hingga saat ini.
Kedua, memperluas pasar konsumsi emas dengan teknologi baru. Di masa lalu, proses produksi produk emas relatif sederhana, dan penerimaan perempuan muda masih rendah. Dalam beberapa tahun terakhir, karena kemajuan teknologi pemrosesan, emas 3D dan 5D, emas 5G, emas kuno, emas keras, emas enamel, tatahan emas, emas berlapis emas, dan produk baru lainnya mempesona, modis dan berat, memimpin mode nasional China-Chic, dan sangat dicintai oleh masyarakat.
Yang ketiga adalah budidaya berlian untuk membantu konsumsi emas. Dalam beberapa tahun terakhir, berlian yang dibudidayakan secara artifisial telah memperoleh manfaat dari kemajuan teknologi dan dengan cepat bergerak menuju komersialisasi, yang mengakibatkan penurunan harga jual dengan cepat dan dampak serius pada sistem harga berlian alami. Meski persaingan antara berlian buatan dan berlian alam masih sulit dibedakan, namun secara obyektif banyak konsumen yang tidak membeli berlian buatan atau berlian alam, melainkan membeli produk emas kerajinan baru.
Yang keempat adalah kelebihan pasokan mata uang global, ekspansi utang, menyoroti atribut pelestarian nilai dan apresiasi emas. Konsekuensi dari kelebihan pasokan mata uang adalah inflasi yang parah dan penurunan daya beli mata uang secara signifikan. Studi yang dilakukan oleh sarjana asing Francisco Garcia Parames menunjukkan bahwa dalam 90 tahun terakhir, daya beli dolar AS terus menurun, dengan hanya tersisa 4 sen dari 1 dolar AS pada tahun 1913 hingga 2003, rata-rata penurunan tahunan sebesar 3,64%. Sebaliknya, daya beli emas relatif stabil dan menunjukkan tren meningkat dalam beberapa tahun terakhir. Dalam 30 tahun terakhir, kenaikan harga emas dalam mata uang dolar AS pada dasarnya selaras dengan kecepatan kelebihan pasokan mata uang di negara maju, yang berarti bahwa emas telah melampaui kelebihan pasokan mata uang AS.
Kelima, bank sentral global meningkatkan kepemilikan cadangan emasnya. Menambah atau mengurangi cadangan emas oleh bank sentral global berdampak signifikan terhadap hubungan penawaran dan permintaan di pasar emas. Setelah krisis keuangan internasional tahun 2008, bank sentral di seluruh dunia telah meningkatkan kepemilikan emasnya. Pada kuartal ketiga tahun 2023, bank sentral global telah mencapai rekor tertinggi dalam sejarah kepemilikan cadangan emas mereka. Kendati demikian, proporsi emas dalam cadangan devisa Tiongkok masih tergolong rendah. Bank sentral lain dengan peningkatan kepemilikan yang signifikan termasuk Singapura, Polandia, India, Timur Tengah, dan kawasan lainnya.